WIRD DIE GLOBALE LIQUIDITÄTSKRISE MIT UNTERSTÜTZUNG DES IWF ZUM ENDE KOMMEN?

Autor: Luiza Buserska, Leiterin Unternehmenskommunikation bei CODIX

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat beschlossen, Sonderziehungsrechte (SZR) in Höhe von 650 Milliarden US-Dollar zuzuteilen, die am 23. August 2021 in Kraft treten. Die Finanzspritze soll die Weltwirtschaft in den Zeiten einer beispiellosen Krise aufgrund der Pandemie mit nachhaltigen Folgen und einem noch nicht absehbaren Ende ankurbeln. Es wird gehofft, dass die Zuteilung von SZR allen IWF-Mitgliedern zugutekommt und den langfristigen globalen Bedarf an Reserven decken wird. Diese historische Entscheidung des Fonds wird natürlich ein Gefühl der Sicherheit schaffen und die Widerstandsfähigkeit und Stabilität der Weltwirtschaft stärken. Die finanzielle Unterstützung ist besonders wichtig für die besonders gefährdeten Länder, die noch immer mit den gravierenden Auswirkungen der Krise zu kämpfen haben. In den letzten Jahren waren neben China die Entwicklungs- und Schwellenländer die treibenden Kräfte des globalen Wachstums. Daher würde eine rasche wirtschaftliche Erholung der sogenannten Wachstumsmärkte auch den westlichen Volkswirtschaften zugutekommen.

Die Frage ist, wie sich dies auf die stark konjunkturabhängige Factoring- und Supply-Chain-Branche auswirken wird. Weltweit hat die Rolle der Supply-Chain-Finanzierung bei Finanzinstituten und Marktaufsichtsbehörden zunehmend an Bedeutung gewonnen. Die einzigartigen Risikomerkmale des Produkts zusammen mit seinen vielfältigen Vorteilen für KMU und Großunternehmen haben es in vielen Regionen, insbesondere in Schwellenländern, als die am schnellsten wachsende Finanzierungsform positioniert. In der aktuellen Situation sind KMU jedoch sehr gefährdet. Für die meisten von ihnen ist die Finanzierung ohnehin eine Herausforderung, die im aktuellen dynamischen Umfeld noch schwieriger wird. Gleichzeitig sind die KMU die wichtigsten Triebkräfte für Handel und wirtschaftliche Entwicklung. Und jetzt ist der richtige Zeitpunkt für Entwicklungsfinanzierungsinstitute, eine aktive Rolle zu übernehmen und durch verschiedene Anreizinitiativen wie Factoring und Supply-Chain-Modelle das lokale Wirtschaftswachstum anzukurbeln, Finanzspaltungen abzubauen und Marktlücken zu schließen.

Es bleibt abzuwarten, ob die vom IWF bereitgestellten Gelder internationale Handelsprozesse freisetzen und damit das gesamte Geschäftsklima positiv beeinflussen oder im Gegenteil das Risiko einer Spaltung der Wirtschaft erhöhen. Letzteres kann zum einen durch das Aufkommen neuer Virusstämme und den extrem niedrigen Impfstand in einigen Ländern, z.B. in der Region Südostasien, entstehen, und zum anderen aufgrund der Tatsache, dass die vom IWF zugeteilten Mittel proportional zu den Quoten verteilt werden, die den verschiedenen Mitgliedstaaten im Fonds zur Verfügung stehen. Werden die Reichen reicher und die Armen ärmer? Es bleibt abzuwarten.

Auf jeden Fall gehen rund 275 Milliarden Dollar der neuen Mittel in Schwellen- und Entwicklungsländer, darunter auch in die einkommensschwächsten Länder. Und das sollte nicht vernachlässigt werden. Darüber hinaus sucht der IWF bereits nach Möglichkeiten, Gelder aus reicheren Ländern in Entwicklungsländer umzuleiten, um deren Erholung zu unterstützen und nachhaltiges Wachstum zu erzielen, auch durch zinsgünstige oder zinslose Kredite.

Das SZR wurde in den 1960er Jahren als Währungsreserve eingerichtet und bisher wurden viermal Mittel zugewiesen; die größte Zuteilung erfolgte als Reaktion auf die Finanzkrise 2008-2009. Die jüngsten SZR, die am 23. August 2021 in Kraft treten, wurden als Reaktion auf die Pandemie vorgeschlagen und sind besonders wichtig, weil der Ausnahmezustand noch nicht vorbei ist, die Erholung chaotisch verläuft und schlechter gestellte Mitglieder weiterhin in Rückstand geraten.

Es wäre interessant zu sehen, wie sich die finanzielle Unterstützung des IWF letztendlich auf die Weltwirtschaft auswirken wird. Wird sich die derzeitige Spaltung vertiefen oder werden reiche und entwickelte Volkswirtschaften Solidarität mit den Schwächsten zeigen, indem sie ihnen beispielsweise günstige Kredite gewähren? Die Klügsten und Weitsichtigen unter ihnen werden daran interessiert sein, dass sich die Schwellenländer so schnell wie möglich erholen und dass die Krise und der massive Angebots- und Nachfrageschock durch gemeinsame Anstrengungen überwunden werden. Zweifellos werden sich der globale Handel und das Gleichgewicht durch die Pandemie ändern, aber es ist ebenso klar, dass der Welthandel in Volumen und Wert weiter zunehmen wird, da die Beteiligten beides brauchen – wachsenden Handel und Handel in guter Verfassung.

Dieser Artikel wurde von BCR, dem führenden Anbieter von Nachrichten, Marktinformationen und Schulungen für die globale Forderungsfinanzierungsbranche, veröffentlicht: TRF News, 10. August 2021