Каковая роль кредитных гарантий для лизинга и кредитного финансирования во время кризиса?

Статья Подготовлена К Всемирному Ежегоднику Лизинга 2022

Амина Чакчук, главный операционный директор Лизинг; Риад Бен Салем, эксперт по приложениям и бизнесу iMX; и Рияд Смедхи, эксперт по приложениям и бизнесу iMX, CODIX

В свете пандемии Covid-19, кризиса, потрясшего мир, перед лизинговыми и кредитными организациями встало множество вопросов, например, как управлять ликвидностью в эти трудные времена. В ответ на кризис был реализован ряд мер поддержки, в том числе изменение графика платежей на период локдауна с оптимизацией капитализированных процентов в конце контракта, мораторий на погашение ссуд и отсрочки налоговых платежей.

Поскольку мир медленно, но верно делает первые шаги к открытию и выходу из кризиса, перспективы остаются неопределенными. Программы кредитных гарантий играли важную роль на протяжении всей пандемии и, как ожидается, будут во все большей степени поддерживать восстановление лизинговых и кредитных финансовых организаций.

В обычных обстоятельствах малым и средним предприятиям (МСП) обычно трудно получить необходимое финансирование, даже если они представляют жизнеспособные проекты. Эта трудность связана с нежеланием финансовых учреждений предоставлять беззалоговые кредиты даже по высоким процентным ставкам из-за высокой стоимости получения адекватной информации об истинном риске и прибыльности проектов, лежащих в основе кредитных заявок от МСП.

Это явление часто называют дефицитом финансирования МСП, и определенно МСП больше затронуло такое рационирование кредита во время пандемии, чем более крупные компании, которые следуют определенным стандартам отчетности.

Использование обеспечения могло бы облегчить рационирование кредита, поскольку оно гарантирует дополнительные источники выплаты в случае дефолта. Это также увеличивает расходы заемщика по умолчанию, тем самым давая МСП больший стимул для погашения ссуды. Однако залог не всегда может быть доступен по ряду причин. Во-первых, МСП может не получить доступ к сумме или типу активов, которые будут использоваться в качестве обеспечения. Во-вторых, стоимость актива может быть выше суммы кредита, что может привести к занижению стоимости. Наконец, использование залога связано с дорогостоящими юридическими и административными процедурами.

Это затруднило доступ МСП к кредитам во время пандемии; в то же время лизинговые и кредитные организации неохотно используют более высокие процентные ставки для компенсации более высокого риска, поскольку они рискуют оттолкнуть заемщиков с более низким уровнем риска и поощрить заемщиков с высоким уровнем риска. Добавьте к этому кризис и ограничения по всему миру, и вы получите настоящую дилемму.

Именно здесь вступают в игру схемы кредитных гарантий (СКГ), которые могут уменьшить дефицит финансирования за счет замены использования залога кредитной защитой, предоставляемой внешним поручителем. СКГ используются в лизинге и займах, чтобы облегчить ограничения, с которыми сталкиваются МСП при доступе к финансам.

Как работает схема кредитных гарантий? СКГ может использовать три разных подхода:

Индивидуальный подход. При таком подходе поручитель утверждает каждый запрос на финансирование на единой основе. Заказчик/лизингополучатель/заемщик подает заявку, представляет свой проект поручителю, изучающему проект. На основе предоставленной информации и анализа рисков клиенту выдается гарантийное письмо, который затем обращается за ссудой в банк-партнер. Поручитель не участвует в переговорном процессе между кредитором/лизингодателем и клиентом/лизингополучателем.

Портфельный подход. При таком подходе гарант согласовывает с кредиторами критерии утверждения ссуды, а также общую сумму, которая будет гарантирована. По этой схеме кредитор по своему усмотрению утверждает ссуды заемщикам, соблюдая заранее согласованные критерии и информируя гаранта о своем решении.

Гибридный подход. Здесь договор основан на гибридном режиме – портфельный подход применяется к определенным видам ссуд и индивидуальный подход к другим видам ссуд/лизингу/типу финансирования.

Каждое соглашение СКГ устанавливает критерии приемлемости, которые должны быть соблюдены. Как правило, эти критерии включены в соглашение между кредиторами и гарантами в случае портфельного подхода и должны быть проверены кредитором/лизингодателем в таком случае или проверены непосредственно гарантами в случае индивидуального подхода.

Примеры критериев приемлемости включают:

• Размер компании: количество сотрудников
• Срок кредита: долгосрочный, среднесрочный или краткосрочный
• Размер/сумма кредита
• Возраст компании или заемщика
• Тип/сектор деятельности
• Тип актива, подлежащего финансированию

Покрытие обеспечивается СКГ. Что касается покрытия, предоставляемого СКГ, необходимо учитывать несколько ключевых элементов:

Коэффициент покрытия. Каждый гарант может указать в каждом соглашении с кредиторами применяемый коэффициент покрытия или формулу коэффициента покрытия в зависимости от определенных условий, связанных с финансовым запросом. Самый высокий коэффициент покрытия может быть очень привлекательным для кредиторов, но в целом он должен быть ниже 100%, чтобы поддерживать ответственность кредитора за кредитный риск и привлекать их к проведению соответствующего мониторинга рисков.

Коэффициент покрытия может быть фиксированным или масштабируемым в зависимости от ситуации заемщика и его деятельности или от экономической бизнес-модели, государственной политики и стимулирования развития страны. Примеры лучших коэффициентов покрытия, которые зависят от деятельности и ситуации заемщика, включают устойчивую деятельность, молодые стартапы, женщин и т. д.

Подразделения, имеющие право на СКГ. Покрывает ли гарантия основную невыплаченную ссуду или основную сумму долга и невыплаченные проценты, или основную сумму долга, проценты и комиссионные, увеличенные лизингодателем/кредитором? У каждой формулы есть свои преимущества и недостатки.

Срок действия покрытия. В принципе, кредит покрывается до срока погашения, но также могут быть ограничения. Например, СКГ может ограничить срок действия пятью годами или если стороны решат прекратить действие гарантии раньше срока погашения кредита. Затем размер премии уменьшается, но поручитель обязуется покрыть только первые годы ссуды, которые часто являются наиболее рискованными.

Лимит покрытия и стоп-лосс. В некоторых политиках СКГ гарант покрывает до верхнего предела абсолютную стоимость, определенную в контракте для общей суммы претензий.

Гарантийные сборы, комиссии, снятие гарантий. Каждая СКГ имеет свою собственную политику и, в зависимости от покрытия, может взимать сборы или комиссии, которые могут применяться к кредитору, который может в свою очередь выставить счет на них клиенту, или сборы, выставленные СКГ заемщику в случае индивидуального подхода.

Банки взимают единовременную комиссию за выдачу гарантии, которая может представлять собой фиксированную сумму или процент от гарантированной суммы. Дополнительные регулярные сборы оплачиваются заявителем, пока гарантия активна, чтобы банк мог сохранить свое обязательство по оплате и перевыпуску гарантии, если срок ее действия истекает вовремя. Эти сборы будут значительно варьироваться в зависимости от ряда факторов, включая величину колебаний обменного курса гарантии, риска, который несет банк, отношения заявителя с его банком и/или срока действия гарантии.

Некоторые виды СКГ, такие как гарантия финансирования или так называемый удержанный или гарантийный счет, представляют собой денежную сумму, составляемую в начале договора лизинга/факторинга, чтобы гарантировать лизингодателю/комиссионеру возмещение от компании, которая забрала договор факторинга или от поставщика/партнера в случае лизинга на основе поставщика на все суммы, причитающиеся при применении договора факторинга (непереданные активы, прямые платежи и т. д.) или заявки на лизинг.

В некотором смысле, это денежный резерв, который создается лизингодателем/комиссионером либо при переуступке счетов, выставленных им, либо при оплате счетов-фактур поставщика в договоре лизинга. Этот денежный резерв будет использован в случае неуплаты для немедленного покрытия долга.

Активация гарантийных политик. В целом СКГ требует, чтобы кредитор выполнял все необходимые действия и процедуры просроченного взыскания, чтобы гарантировать, что кредитор действует ответственно и избегает оппортунистического поведения лизингодателя/кредитора. Гарантия может быть активирована только после выполнения ряда условий, таких как примеры, перечисленные ниже:

• признан дефолт заемщика;
• кредитор инициирует судебные иски против заемщика в случае дефолта;
• завершены судебные разбирательства в отношении заемщика.

В случае, если в запросе на финансирование задействовано несколько СКГ, может быть определен порядок приоритета для определения последовательности активации каждого из них. Конечно, необходимо предоставить подтверждение ответа от СКГ с более высоким приоритетом.

Какие основные схемы кредитных гарантий используются при лизинге и кредитовании? Есть несколько схем гарантий, которые могут быть применены:

• Схемы государственных кредитных гарантий – гарантии, предоставляемые правительством с целью расширения и поддержки доступа к финансированию для компаний, находящихся в затруднительном положении.
• Корпоративные схемы кредитных гарантий – гарантии, предоставляемые частным сектором и управляемые руководителями предприятий. Эти схемы могут дать преимущества заемщикам и кредиторам.
• Международные гарантийные схемы – гарантии, управляемые и предоставляемые организациями для поддержки развития и помощи странам, находящимся в затруднительном положении.
• Схемы взаимных гарантий – гарантии, предоставляемые частными организациями, цели которых не зависят от правительства, но обычно пользуются государственной поддержкой.
• Гарантии финансирования, управляемые финансовыми учреждениями – в основном используются в лизинге или факторинге лизингодателем для самоуправления и разделения рисков с поставщиками и вендорами. Эти схемы дают большие преимущества клиентам с высоким уровнем риска (например, стартапам) и значительно снижают риск финансирования. Схемы гарантий финансирования полностью независимы от правительств.
• Гарантии под подпись – используются для разных целей для покрытия разных кредитов. Эта гарантия представляет собой обязательство банка предоставить средства своему клиенту или оказать финансовое вмешательство в случае дефолта клиента. Кроме того, эта гарантия позволяет компании определять свое финансирование, осуществлять свою деятельность, отсрочивать платежи, уклоняться от платежей или ускорять приток средств. Используются различные типы гарантий под подпись, такие как обязательства по финансированию, профессиональные гарантии, депозиты для отсрочки платежей.

Бухгалтерский учет гарантии. Предоставленные гарантии не отображаются в балансе в традиционных счетах. Они, безусловно, представляют собой очаг потенциальных будущих рисков. Тем не менее, речь идет не о долге, пока он не будет востребован или “мобилизован” кредитными организациями. Это обязательства, которые отражаются во “внебалансовых отчетах”.

Однако международный стандарт бухгалтерского учета (IAS) 39, опубликованный в 2005 году Советом по международным стандартам финансовой отчетности (IASB), требует, чтобы эмитент гарантий представлял договоры финансовой гарантии по их “справедливой стоимости”. В профессиональной литературе возможной стоимостью может быть валовая или чистая стоимость активов.

В “валовом” учете приведенная стоимость гарантийных премий, которые должны быть получены, отображается как актив в балансе, а гарантийное обязательство как обязательство. “Чистый” метод позволяет, как и в традиционном бухгалтерском учете, получить чистую нулевую стоимость, если условия эквивалентны и пока нет доказательств обратного (IAS 39, Приложение A, AG 4 (a) 43, 44). После того, как учет по справедливой стоимости кредитных инструментов, включая гарантии, подвергся критике (45), Совет по IASB принял новый стандарт – (IFRS) 9, который должен заменить IAS 39 с 2015 года (46).

На практике порядок учета выданных гарантий неодинаков. Например, в Западноафриканском экономическом и валютном союзе (UMEOA) гарантии учитываются в главе 9 Стандартов бухгалтерского учета, а не в балансе (но во внебалансовом отчете).

Должны быть предоставлены гарантии, которые, вероятно, будут востребованы в счет оплаты с учетом кредитной ситуации. Положения как в традиционных стандартах, так и в стандартах IAS (47). (Источник giz 2021)

Каковы плюсы и минусы использования схем кредитных гарантий в лизинге? Использование СКГ в лизинге выгодно как для лизинговых компаний, так и для МСП. Это позволяет первым финансировать проекты, которые они считают рискованными, а вторым – получать необходимое финансирование на лучших условиях.

Компании могли получить рыночные возможности, которые ранее были недоступны; благодаря СКГ они также увидят рост своего рейтинга, поскольку он поддерживается СКГ.

Однако перед выдачей гарантии МСП должны пройти тщательную оценку со стороны организаций, предоставляющих гарантии, чтобы провести четкий финансовый анализ заявителя. Кроме того, может потребоваться залог в виде движимого имущества, если гарантии будет недостаточно.

Противники СКГ утверждают, что:

• Финансовые учреждения обладают лучшими технологиями кредитования и имеют больше возможностей для предоставления и утверждения кредитов МСП.
• СКГ приводят к обострению морального риска, особенно государственного СКГ, оправдывая необходимость избегать государственного вмешательства в кредитные рынки.
• СКГ приводят к потенциально высоким фискальным издержкам, которые перевешивают выгоды от предоставления кредитов физическим лицам, нормированным группам.

С другой стороны, сторонники СКГ утверждают, что это создает дополнительные возможности; это означает, что они предоставляют доступ к кредитным ресурсам группам, которые иначе не имели бы его без их существования. Кроме того, предоставление финансирования группам с ограниченным кредитом через СКГ может привести к увеличению активности, которая вызовет побочные эффекты, при которых социальные выгоды перевешивают потенциальные затраты на СКГ (Honohan, 2010).

Каковы преимущества интеграции Системы управления лизингом (СУЛ) с Системой кредитных гарантий (СКГ)? Чтобы устранить недостатки СКГ и сделать ее более прибыльной и менее рискованной для различных сторон, необходимо найти необходимые технологии и инструменты, чтобы предложить или позволить интеграцию с системой кредитования и лизинга.

• Управление различными видами гарантий и СКГ в кредитно-лизинговой системе.
• Интеграция в процессе одобрения с предоставлением специальной оценки для СКГ, чтобы избежать высокого риска потерь или неплатежа.
• Интеграция финансовых шкал и ценообразования: (i) ограничить это специальным условием приложения; (ii) объединить затраты в виде субсидий или комиссионных, которые будут разделены между разными сторонами; (iii) интегрировать ставку вознаграждения по депозиту или снятию средств или автоматически обновлять ее в соответствии с ситуацией с кредитом.
• Инструмент надлежащего управления и интегрированное управление рисками для немедленного реагирования и обеспечения наиболее эффективного уравновешивания для третьих сторон.
• Автоматическая интеграция с процессами взыскания долгов, чтобы немедленно покрыть неоплаченные из наиболее доступных гарантий и в то же время продолжить сборы от клиентов.

Будет ли лизингодатель запрашивать обеспечение по лизингу, зависит от многих факторов, таких как кредитная история лизингополучателя, кредитный рейтинг или политика компании и условия лизинга. Здесь лизингодатели могут автоматизировать свои процессы одобрения, используя программное обеспечение, такое как iMX, для автоматического запроса гарантий и обеспечения, когда этого требует тип договора или кредитная история лизингополучателя.

Программное обеспечение автоматически определяет сумму и тип залога по лизингу, который необходимо запросить, в зависимости от стоимости оборудования взятого в лизинг и типа актива. Например, лизингополучатель может представить свой список дебиторской задолженности, запасов активов или недвижимости в качестве гарантии, и iMX определит, достаточны ли они для покрытия риска неисполнения обязательств, в зависимости от конкретных условий договора лизинга и допустимости риска.

Конечно, лизингодатель может захотеть провести оценку предоставленного обеспечения до принятия договора лизинга. Этот процесс можно автоматизировать с помощью специальных сервисов оценки, которые будут вводить свои оценки непосредственно в iMX через специализированные порталы или веб-сервисы.

Также можно параметризовать различные сценарии действия и использования гарантий, например, процесс позднего взыскания.

В заключение, хотя они не полностью устранили необходимость в обеспечении, кредитные гарантии оказались необходимыми для поддержки финансирования МСП, особенно во время кризиса Covid. Добавьте к этому уравнению систему управления лизингом, и малые и средние предприятия получат выгоду от последовательной и эффективной схемы кредитных гарантий. Даже в менее развитых странах банки демонстрируют готовность использовать СКГ в более широких масштабах.

СКГ играла и будет продолжать играть важную роль в поддержании и развитии системы кредитных гарантий для МСП.

Эта статья была опубликована в World Leasing Yearbook 2022.